人民币狂涨5000点!央行重磅出手说明了什么?

不执著财经 阅读:3756 2020-10-13 10:03:47

国庆节前,人民币汇率走出了一波气吞山河的涨势。从5月末人民币进入升值区间以来,在岸、离岸人民币对美元汇率持续走强,在岸人民币对美元汇率累计上涨4000点,离岸人民币对美元汇涨5000点,刷新2019年4月以来新高。更值得一提的是,国庆节后首个交易日,在岸人民币对美元强势补涨近1100点后,离岸人民币对美元则延续之前的走势。在岸、离岸人民币都已经升破6.70元重要关口。

人民币汇率疯狂大涨,对于出国旅游购物、海淘、留学是有非常大的好处的。5月底人民币兑换美元是1:719,意味着换汇1万美元,要付出7.19万元人民币,而现在最低时1万美元,要付出6.69万,相差超5000元人民币。不过,对于出口企业来说,由于人民币汇率在短期内波动太大,会增加企业的成本,所以,出口企业要采取措施防范和规模汇率的风险。

受到人民币疯狂上涨的影响,10月10日,中国央行决定自2020年10月12日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。同时,央行还表示,将继续保持人民币汇率弹,稳定市场预期,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。在业内人士看来,近期人民币汇率走势过猛,央行将出手干预人民币汇率,未来人民币汇率将在一个大箱体内弹性波动,人民币汇率大幅升值已近尾声。

外汇风险准备金究竟是什么东西呢?央行为了抑制外汇市场过度波动,将银行远期售汇业务纳入宏观审慎政策框架,对开展代客期售汇业务的金融机构收取的一种准备金。其本质是一种价格手段,即通过影响汇率远期价格,调节远期购汇行为。也可以这样理解,当上调外汇风险准备金时,央行希望人民币率是升值的。而下调准备金时是希望人民币汇率适当贬值,目前人民币汇率升值过快,有一定的非理性的成份在内。

造成本轮人民币汇率上趋势主要原因有三个:一个是中国经济基本面向好已经摆脱新冠疫情的影响,其他国家经济正在大衰退中。二个是美元指数出现下跌,从5月底的99跌至9月份的92以下。三个是,中国进一步向外资开放。允许外资来中国投资A股市场,发行以人民币计价的企业债券。以及在上海开设原油期货市场,都进一步吸引外资的持续流入,不过短期由于人民币升值过快,央行这次下调外汇风险准备金,给外汇市场降降温也很有必要。

这次央行突然将外汇风险准备金率调降至零,一方面有助于人民币兑美元汇率回归到合理估值,央行觉得近期人民币汇率涨得过快,有些非理性了。试想节后人民币汇率一天上涨1000多点,显然有投机炒作在作怪的背景下,有必要向市场传达出不希望人民币汇率再继续快速上涨的意思。另一方面,有助于银行降低远期售汇成本,增加企业对此产品的需求,可以更好的利用此金融衍生品。

近期,无论是在岸人民币,还是离岸人民币都出现了惊人的上涨。当然,人民币汇率上涨有其合理性,但是短期的疯狂也让人感到了人民币汇率的上涨也存在非理性的因素。而对于央行来说,既不希望人民币单边上涨,也不希望快速贬值,而是在一个大的箱体内来回波动。如果国际游资看出人民币单边上涨,在短期内拼命推高人民币汇率,这反而对我国的经济和金融市场反而不利。

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